兴银理财投资研究部：10月PMI存在结构性亮点

日前，万得数据显示，2025年10月制造业PMI录得49.0；非制造业PMI回升0.1至50.1，其中服务业PMI回升0.1至50.2。

兴银理财投资研究部相关人员分析认为，10月制造业新动能亮点显现，尤其是AI对以信息服务为代表的相关行业景气度形成支撑，电信广播、互联网等景气度维持高位。同时，万得数据显示，代表战略性新兴产业的EPMI大幅回升7.3至59.7，为5年来同期最高，环比回升幅度也超季节性，显示新兴产业的资本扩张周期仍在向上；BCI回升0.9至52.0，其中投资前瞻指数、招工前瞻指数分别上行5.8、4.4至59.2和54.9，均升至年内高点，与政策性金融工具对企业预期的带动有关。

上述人员表示，假期带动下，10月服务业PMI回升0.1至50.2。分行业看，十一黄金周出行需求带动下，消费性服务业多数上行，万得数据显示，其中航空运输业活动指数回升15.6至67.1，住宿业回升13.5至60.0，餐饮业回升9.8至50.9；“双十一”促销活动前置，线上消费热度高位上行，邮政业活动指数升至70.9。

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